文/齐悦 编辑/刘乐乐
近几日，游戏直播行业显得十分“热闹”，频频吸引注意力。
昨日（3月6日），“校长”王思聪亲手创办的“熊猫直播”被爆料已经申请破产清算，将于3月18日关停所有服务器。截至发稿，熊猫直播官方未有正面回应。
“游戏直播第一股”虎牙直播也于北京时间3月5日发布了2018年Q4及全年未经审计的财报。虎牙IPO之后的第一份成绩单发布后，其股价也迎来了大幅度上涨，其母公司欢聚时代股价同样也迎来了上涨。
又冷又热，目前的游戏直播行业明显不是一帆风顺。游戏直播行业的未来发展格局究竟会如何，成了备受关注的话题。
虎牙连续5个季度盈利
国内游戏直播平台之间的竞争目前基本集中在几个头部平台之间的较量。作为率先赴美上市的虎牙，成为游戏直播行业的焦点，其上涨的股价也印证了市场对其的看好。
根据虎牙财报显示，虎牙Q4总净营收为15.049亿元，同比增长103.1%；净利润为9960万元，较2017年同期增长1900.4%；非美国通用会计准则下净利润为1.669亿元，同比增长486.8%。
值得注意的是，这也是虎牙连续第五个季度实现盈利。同时，非美国通用会计准则下虎牙2018年的净利润为4.609亿元，也实现了全年盈利。
此外，2018年Q4虎牙平均月活用户数达到1.16亿，同比增长34.5%，环比增长17.2%；付费用户数增长至480万，较去年同期增长73.1%。这说明，虎牙的用户数量和付费方面也出现了良好的增长，用户对虎牙的粘性逐渐提高。
2018年Q4，虎牙来自于直播的收入为14.418亿元，相比2017年同期增长了108.1%，占总营收的95%。在业务营收方面，显然直播业务仍是虎牙收入的核心来源。
但虎牙与其他直播平台一样，有着过于依赖直播收入的单一营收结构，目前来看可能未来几个季度仍会出现直播收入占据主要比重的局面，虎牙未来的营收状况面临着不小的风险。
Q4财报发布后，虎牙首席执行官董荣杰曾提到：“2018年虎牙平台播出的400多个电竞赛事共吸引了超过16亿的观众人次。”从目前虎牙的业务发展来看，它已经在重点发展电竞业务、布局电竞生态，未来这很有可能是虎牙营收突破的关键。
虎牙财报亮剑，斗鱼冲刺IPO再遇挑战
直播行业经历了上一轮激烈竞争之后，新一轮“争霸赛”也已经打响。同为第一阵营的玩家，虎牙、映客都在上市大潮中抓住了末班车，并借助资本市场的优势开始新的发展。而IPO略慢一步的斗鱼，已经开始落后在竞争对手的抢先领跑之后，也在准备美股上市，试图追赶上去。
2月12日，外媒路透旗下IFR（国际融资评论）消息称，国内游戏直播平台斗鱼将在美国申请IPO，融资约5亿美元，最早预计于2019年Q2上市。
但斗鱼的上市之路并不是一帆风顺的。
先是行业大环境的变化。直播行业经历高速发展之后，在2018年迎来了冷静期，增速开始放缓，市场开始洗牌??根据CNNIC发布的统计数据显示，2018年网络直播用户规模3.97亿，相比2017年底减少了2533万，用户使用率则下降了6.8%。
因此，众多玩家在做大直播主营业务之外，开始并行探索新的业务增长点，并将触角伸向了上下游进行布局。
在这一背景下，斗鱼如果想要顺利上市，必须拿出可以在直播行业下半场“能打”的竞争力。
此外，作为斗鱼最大的竞争对手，虎牙的表现能力也成为考核斗鱼的另一客观衡量因素??能否与竞争对手抗衡。
从营收和利润来看，虎牙IPO后交出的第一份答卷是可观、亮眼的：虎牙2018年的总营收同比增长113.4%，净利润达到4.609亿元，在行业普遍低迷的时候实现全年盈利，巩固了直播第一股的地位。
可以说，虎牙的良好表现，拉高了同行的标准线，也亮出了自己的“宝剑”。这就给了近期冲刺登录美股的斗鱼更多压力。
同时，虎牙的移动端用户增长也较为不错，逐渐为其带来更高的变现能力和付费转化率。而斗鱼一直注重PC端，在面对移动化大趋势下，它又将有着怎样的发展呢？这也很值得期待。
虎牙斗鱼争夺C位，二三梯队苦苦挣扎……
不断加码的腾讯成为大赢家？
三年前的“千播大战”还历历在目，在APP Store搜索“直播”跳出来的的直播APP令人眼花缭乱，大小直播平台都在使出浑身解数。
如今，之前的热闹景象已经消失殆尽，直播行业已进行洗牌，格局逐渐趋向稳定。YY、虎牙、斗鱼、花椒等老牌平台都已划入不同梯队，全民直播等平台相继落幕，许多小平台还没激起多少水花，就悄无声息地退去。
而在游戏直播领域，以腾讯系板块为主、斗鱼虎牙两强的新的格局已然显现。根据艾媒咨询发布的《2018-2019中国在线直播行业研究报告》显示，2018Q4游戏内容直播主流平台移动端月活用户数TOP7分别为虎牙、斗鱼、熊猫、触手、龙珠、战旗。
其中，虎牙与斗鱼不相上下，共同争夺C位。龙珠直播于2018年11月被停播整顿、熊猫直播陷入破产传闻，基本已退出第一梯队的游戏直播平台。
在这TOP7中，不可忽略的是游戏巨头腾讯强势的布局圈地??于2018年3月8日分别对斗鱼、虎牙投资6.3亿美元、4.6亿美元，于2016年自主孵化的企鹅电竞也在移动电竞平台占据不错的席位，战旗、熊猫、触手暂时无法翻身。
此外，由腾讯投资的短视频平台快手也推出了独立APP“电喵直播”，正式入局游戏领域，进一步加大腾讯在游戏领域的版图。
相比之下，即使“头腾大战”的战火已经燃烧到游戏领域，腾讯在游戏界的影响力仍然足够傲视群雄。同样，即使斗鱼与虎牙的竞争难分高下，他们背后的腾讯都是大赢家。
“腾讯作为先入局的游戏巨头，握有头部游戏和头部游戏直播平台两张王牌，已形成了自家‘游戏研发?游戏推广?游戏宣发’的闭环，短时间内不会拥有强有力的竞争对手，但并不是高枕无忧。”一位游戏行业记者说道。
如今被视为游戏直播新势力的熊猫疑似要落幕，下一个能对抗腾讯的玩家什么时候会出现呢？
（麻辣娱投原创文章，未经授权不得转载）