专业付费or泛娱乐转型？“熊猫”离场后的直播业逃不开这道选择题

文|夏波罗

直播平台的寒风，透过早已破裂的窗口吹得越来越冷。

谁都知道，近两年直播行业不景气，但大多数人都没有想到，这一次，倒下的是倚靠王思聪的熊猫。

3月6日，熊猫直播突然爆出破产清算的传闻；7日晚，熊猫直播COO（首席运营官）在公司内部群刊发长消息，表示因公司资金缺口过大无法解决，不得不做出遣散员工的决定；8日，熊猫直播官微随之发文，称“熊猫直播主站流浪计划，第一阶段开启”；熊猫直播的死去，大抵已经尘埃落定。

似乎有些突兀，但从去年开始，直播行业的遇冷已经肉眼可见。熊猫直播的失败，不过是悬在直播平台的数柄达摩克利斯之剑，又落下一枚而已。

上一次被一剑封喉的平台，是全民直播。

与熊猫直播22个月没有资金流入的困境相比，当年聚拢了LOL小智、小漠、帝师等一众知名游戏主播的全民直播，处境更加艰难。从2016年6月拿到A轮五亿融资，到拖欠礼物、薪水高达千万，只用了不到两年。

有趣的是，纵然全民与熊猫倒掉的环境不同，但倘若剖玄析微、追其本源，便会发现，这两家直播平台的死亡，都因为无力继续“烧钱”之旅。在全民直播关服的时候，就曾有内行人谈过现状，直播仍是一个烧钱的行业，多年以来未曾改变。

其实，抛开走入墓穴的全民、熊猫不谈，单说能在近两年数次鏖战中存活下来的直播平台，哪一个没有两把刷子？只不过，有的平台有钱烧，背靠大树好乘凉；有的平台有钱赚，扭亏为盈换新天。

在细致分析了数家头部直播平台之后，影视Mirror发现，在趋冷的直播行业浪潮之下，或许隐藏着一股回春暖流。

2016年，史称“直播元年”。这一年中，有数以千计的直播平台兴起，据相关消息表示，在巅峰时期曾有超过300家直播平台同场竞争。

不过，热钱来得快去得也快，伴随着近两年投资风口的结束，以及国家监管力度的不断增强，“一地鸡毛”之后，大多数直播平台已经消失在历史的舞台之中。

回望当年的“千播大战”，影视Mirror发现，如今正常运营的直播平台只剩下不到五十家。这其中，既有如斗鱼、虎牙、YY等专业性头部直播平台，也有陌陌、快手、映客、B站等聚合了短视频、社交和直播的泛娱乐性直播平台。

必须承认，以游戏“高玩”为代表的专业直播和以歌舞表演为代表的泛娱乐直播有着明显的区别，这两者的消费习惯和商业运转都有所不同。

前者的用户粘性大、流量多，但除要承担高昂的游戏版权费用及赛事转播成本之外，不可计数的“白嫖党”也是游戏直播持续亏损的关键；后者模式简单，往往背靠大主播就能收割一波“快钱”，但又有着用户粘性不强、受众流失频繁的风险。

作为专业性直播的领头羊，斗鱼直播的上市传闻愈演愈烈。就在熊猫倒掉的前几日，新京报披露，斗鱼直播已于春节前向美国证券交易委员会提交了上市申请。这意味着，在YY、虎牙等专业性头部直播平台陆续上市之后，斗鱼也要赶一波赴美“敲钟”的潮流。

然而，在这波敲钟浪潮背后，斗鱼直播的日子似乎并不好过。据Trustdata昨日发布的《2019年2月移动互联网全行业排行榜》来看，斗鱼直播的MAU（网站、app等月活跃用户数量）为1505万，月环比下降5.4%，低于直播行业所谓“千年老二”虎牙的2031万。

从去年年初到今年3月，斗鱼的上市路走得艰难无比。在去年3月8日获得腾讯6.3亿美元的融资之后，近一年的时间里，虽然拥有着旭旭宝宝、阿冷、冯提莫等知名头部主播，但斗鱼直播依旧没有逃脱困境。“月活”下降、用户撤离，在资本和上市的双重压力之下，削减枝干、回归主营成为斗鱼的首要选择。所以，斗鱼的裁员消息才频频爆出。

相比起亟需“敲钟”的斗鱼，“跑步”进入资本时代的虎牙直播已经实现了连续五个季度的盈利。从本月发布的虎牙2018年全年财报来看，去年虎牙总营收同比增长113.4%，第四季度营收同比增长103.1%，依照非美国通用会计准则（即扣除股权激励影响），虎牙直播去年实现全年净利润4.61亿元。

用户增长方面，2018年Q4虎牙平均MAU达1.166亿，相比去年同期的8670万同比增长34.5%，付费用户数同比增长73.1%至480万。以游戏直播实现盈利，得益于虎牙直播持续增长的用户基数与付费用户转化率的逐步提高，这归功于一系列重大的电竞赛事于Q4开幕。

专业性直播来势汹汹，泛娱乐直播也不甘示弱。同在去年上市的映客直播，去年8月发布首份财报。截至2018年6月30日，映客互娱半年营收22.81亿元人民币，同比增长17.9%。纯利润同比增长21.8%至4.09亿元，季付费用户环比增长6%至198.4万人次。

同虎牙同属欢聚时代的老牌直播YY，盈利手段比前者更加稳定。从去年的财报来看，2018年 YY全年总营收达157.64亿元，同比增长36%，依照非美国通用会计准则（即扣除股权激励影响），YY直播去年实现全年净利润31.96亿元。运营数据方面，2018年Q4，YY月活跃用户同比增长18.1%至9040万，付费用户达到890万，同比增长36.6%。

老牌上市公司陌陌也在全线飘红。从昨日发布的2018年全年财报来看，陌陌去年全年总营收为134.084亿元，同比增长51%。依照非美国通用会计准则（即扣除股权激励影响），陌陌全年实现净利润34.62亿元，同比增长39.43%。而从营收构成来看，依托社交起家的陌陌营收大头仍然是直播板块。2018年Q4，陌陌的直播服务收入为28.90亿元，占比77%。

同时，自去年开始，腰部平台抱团取暖的趋势越来越明显。

去年6月，花椒直播宣布与六间房合并。宋城演艺发布公告，表示旗下全资子公司北京六间房科技有限公司将与北京密境和风科技有限公司（花椒直播运营主体）进行重组。花椒全体股东以股权作价换取六间房股权，完成转让后，花椒原始股东占60%股份，宋城演艺持股比例将低于30%。

无独有偶。同年11月，欢聚时代财报披露，在未来YY直播与小米直播达成战略合作，前者成为小米直播娱乐秀场独家战略合作合作伙伴，双方在内容、产品技术、运营和商业变现上展开全方位深度合作。

其实，在全民落幕之时，业内人士便曾提到直播行业的洗牌大潮。随着熊猫的倒掉，直播平台的“洗牌期”如今已进入中场。但看到头部平台盈利的同时，我们也必须发现，一二线直播平台的差距越来越大。

在未来，腰部直播平台资源整合、抱团取暖的事件将会越来越多，甚至形成一股隐形潮流。

对于直播平台来说，未来的趋势似乎一目了然。头部公司的盈利模式日益稳定，腰部平台的合作模式也逐渐明朗。不过，随着斗鱼直播的上市，目前的保守局面或将迎来新的转机。

相比起其他平台，斗鱼直播最为人称道之处莫过于其有趣的用户氛围。鱼吧、弹幕乃至主播的互动，在专业性平台中，斗鱼都算得上个中翘楚。这种先进性的用户文化，在上市之后将带动如今的用户粘性成比例扩散。

不过，用户基数的扩大，对于以游戏类直播为王牌的斗鱼来说，意义或许并不算大。虽然国内的游戏市场“蓝海”浩瀚，但如何将“白嫖党”有效率地转换成付费会员，至今没有哪家平台有必胜的把握。

平台的盈利模式，在未来的三到五年内，仍然不会有新的变化。这一方面源于不断攀升的“消费降级”压力，另一方面也和付费用户的期望回馈有所关联。毕竟，对于直播平台来说，长尾效应并不显著，赚钱的永远是“大户”。

所以，在头部专业性直播力求将免费用户进一步转换成付费用户的同时，泛娱乐直播也在寻找新的转型方向。

从陌陌去年发布的财报来看，以直播“鱼跃龙门”的陌陌在试图降低直播营收在总体营收中的占比。这与熊猫直播溃围前的摸索相似，当时估值三十亿的panda TV，意图向泛娱乐模式转换。

或许，这将成为直播的一种新思路。