今年贺岁档最火的电影非《流浪地球》莫属，这部凭借良好口碑成功逆袭的中国科幻电影，已经稳居今年贺岁档票房冠军的宝座，总票房也将迈入历史前20的行列。 日前，《流浪地球》的发行方之一的北京文化对外公告，截至2019年2月10日，公司来源于该影片的收益约为7300万元-8300万元。（听起来是不是不咋地） 
再来看北京文化的另一部火遍全中国的电影作品。2018年7月，凭借《药神》主要出品方和发行发的身份，北京文化股价一度逆势大涨，但是等到利润公布后，北京文化的股价却持续下跌。 为什么火爆的影片，叫座的票房，却无法拉动一个影视公司的业绩呢？ 高票房为什么不能带来好业绩？这跟票房的分成有关，一部影片的票房，要先交国家的税费，然后再跟院线分成，之后出品方和发行方大概能分到票房的40%，再刨除制作成本、宣传成本、明星和导演片酬等费用，之后的才是影视出品和发行方的盈利。 然而这并没完，因为出品方通常都有很多家，以《流浪地球》而言，主出品方就有四家公司，还有23家联合出品方，这意味着要有27家公司进行分账，虽然是按照出资比例进行分成，但这就如同炒股票的仓位过于分散是会影响收益率的。 那为什么面对《流浪地球》这样的好作品，最早介入的中影集团为什么不一鼓作气地全部拿下，非要陆续引进了其他三家出品方，最后还把客串演员吴京变成了出资6000万的出品方呢？ 
原因是没上映之前，没有一部影片敢说自己一定能票房大卖，对于票房的预测是这几年咨询公司的热门业务，但最终预料成功的并不多见，今年咨询公司还预言《疯狂的外星人》票房能到28亿呢。 如果按照贺岁档预售排片率来看，业界是普遍不看好《流浪地球》的，起码院线们并不看好。业内人士的预估并不靠谱，所以对于出品方而言，每一部影片都是在“赌”，投资越大，下注越大，所以才需要找更多人来投资，来分散风险，不至于因为一部影片的失败搞垮自家企业。 所以，尽管《流浪地球》票房到了20亿，一家主出品方也就赚个几千万。这还是好的，碰上吴秀波出事这种“黑天鹅”事件，《情圣2》只有撤档，出品方很有可能颗粒无收。 明星、名导的高议价能力发行方+院线垄断了65%的收益，是占了渠道的优势。所谓得渠道者得天下嘛，去年郭德纲的《祖宗十九代》惨败，很重要的就是院线排片的抵制。 明星和名导则是在内容生产上进行了垄断。 今年的贺岁档沈腾已经成为了新一届“屏霸”，加上出演了《战狼》两部曲的吴京，以及常年票房保障的黄渤，影视出品方一旦要搞大制作、大投入、大商业片，一定要请有票房号召力的大明星。韩寒接受高晓松访谈的时候也承认，请沈腾主演《飞驰人生》，很重要的原因是电影投入很大，需要票房保障。 
导演就不必说了，名导演来了名演员甚至愿意0片酬出演，中国的导演还都喜欢自己写剧本。导演的票房号召力也不亚于明星。 可以说大导演是自带编剧、自带演员、自带票房、自带剧组的，甚至还有明星来当导演，自带流量的。 最著名的华谊兄弟上市后，一夜间造就了冯小刚、黄晓明等华谊系的诸多亿万富翁，影视公司为什么要给明星和导演分股份？不单是为了炒作股票，更希望借助股票拉拢影视公司最重要的人才资源。 然并卵，明星们还是纷纷套现走人，自立门户，成为王氏兄弟的竞争者。 近期影视股频频踩雷，使得“商誉”这个词频频现身。简单说，一家公司有“商誉”，就意味着它曾经并购过别的公司。正常情况下，影视公司并购就一定要像迪士尼并购皮克斯那样，为的是消除一家竞争对手的同时，拿到对手的IP和技术。 
然而，国内的影视公司往往并购一些小公司，既没有高科技专利，也没有IP储备。是不是很费解？其实，这些被并购的小公司，往往都是明星演员和导演开的，影视公司进行高溢价收购，其实就是讨好这些人。 尽管华谊、光线、万达等等影视公司的名头一个个如雷贯耳，其实在明星们面前，还处于弱势地位的。 影视业盈利模式仍较单一今年贺岁档“盗版”又火了，很重要的原因是特价票少了，贺岁档的票价又比平时价格高了。 你花60元，我花1元也看个乐呵。中国官方打击盗版的力度比之前有很大加强，但仍显不足。版权的保护也还停留在影片上映阶段的票房保护。其实，盗版可不光是对院线票房造成冲击，对影片日后的互联网、电视和DVD版权都有很大的影响。 况且，中国电影市场对互联网付费、电视付费和DVD版权等变现模式的探索都是相对滞后的。对于影视的衍生品开发还处于幼稚期，民众对衍生品的付费意愿也只是初露端倪。 而编剧来自导演和演员的团队，网络IP多把持在互联网大佬手中，影视公司手中鲜有大量IP储备的。所以，靠IP来赚钱的模式，也成了无源之水。IP有多重要呢？看下好莱坞的迪士尼就知道了。 经典童话《灰姑娘》、《爱丽丝梦游仙境》、《白雪公主》隔几年就拿出来拍一次，米老鼠都90岁了，依然是无数衍生产品的主角。 
国内的大荧幕上，最火的IP依然是不受知识产权保护的“孙悟空”，以及几个存在于小朋友世界的动画IP们。 国内影视公司，盈利方式单一，盈利周期短，投入大，分钱少，不确定性强，而影视公司的估值却不低，对比与好莱坞的迪士尼、华纳、派拉蒙的估值，华谊、光线们的估值水平都要高出数倍。 虽然国内的电影行业在度过了这几年的井喷期后，仍处于快速发展期，属于成长行业，但相对于全产业发展更为健康的好莱坞，还是有很大差距的，而相对于国际巨头们的溢价估值，也是我们应该谨慎对待投资影视股的重要原因。 毕竟，买的便宜才是王道。 应该全产业链布局吗？有人说，既然院线和发行拿走了票房的大头，影视公司也搞发行和院线的全产业链布局不就行了吗？ 
好莱坞发展到中早期也出现过类似的情况，影视公司布局从生产都宣传，再到放映的全环节，运行了一些年发现了其中的问题。自家院线更愿意上线自家影视公司出品的电影，为自家电影安排更高的排片率。即便对手的电影更受市场欢迎，自家院线也要牺牲掉部分影院收入来支援自家电影。 这就违背了市场规律，排片率高，空座率也高。正所谓是损人又不利己。 所以，一旦有影视公司搞院线，或者院线公司搞影视创作，我们都应该提高警惕。在本就没有多大利润的影视市场，就更要提高警惕，避免踩雷了。 所以，影视公司看似风光无限，看似市场火爆，看似日进斗金，其实是经不起折腾的，可以说是比较差的生意模式了。
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